Rambler's Top100
InterCHARMnet: парфюмерия, косметика, новости рынка, каталог новинок, Косметика и закон, Деловой туризм, Календарь профессионала, LocalBannerNetwork LocalBannerNetwork English version

Новое на сервере

Поиск

Схема проезда
»    Выставки
   InterCHARM
      Конвенция салонов красоты
      Школа 'Ногтевого сервиса'
   INTERCHARM professional
      Конгресс по косметологии
      Школа 'Ногтевого сервиса'
      Салонный менеджмент
   INTERCHARM professional
    Санкт-Петербург

      II Невский Конгресс LNE
   SAM-expo
   Симпозиум по
   эстетической медицине

   Форум хирургов

   BEAUTY TOP MEETING
   СЕМИНАРЫ

»    Издания
   Клуб подписчиков
   Les Nouvelles Esthetiques
   Ногтевой сервис
   Эстетическая медицина
   Интернет-магазин

»    Информация
   Лента новостей
   Новости компаний
   Пресс-релизы компаний
   Тенденции рынка
   Дайджест
   Косметика и закон
   Календарь событий
   Обучение
   Словарь терминов

»    Интерактив
   Горячая линия

»    Каталоги
   Каталог «Компании и бренды»
   Каталог интернет-ресурсов

»    Сервис
   Интернет-магазин
   Маркетинговые исследования
   Деловой туризм
   Web-мастерам

»    О нас
   СМИ о нас
   О компании
   Контактная информация
   Благотворительность
   Также мы на:   ВКОНТАКТЕ
                      ВКОНТАКТЕ


>>    Тенденции рынка
Тенденции рынка Концерн «Калина» выпустил облигации и определил третьего акционера
В ноябре произошли два важных события, напрямую связанные с деятельностью концерна «Калина» – на рынке появились облигации компании и был, наконец, выбран ее третий акционер. CosmoPress Newsletter анонсировал эти события в предыдущем номере. Теперь, как и обещали, мы сообщаем подробности. Концерн «Калина» по-прежнему является самым динамично развивающимся предприятием парфюмерно-косметической отрасли России. Он первым ступил на типично западный путь развития, где умение отстаивать собственные интересы и вести самостоятельную экономическую политику сочетается с использованием возможностей привлеченного капитала – как предприятий, так и частных лиц. По этому пути почти наверняка придется пройти и другим отечественным фирмам. Именно поэтому мы считаем важным в деталях рассказать об опыте «Калины».


Процесс выпуска облигаций

Концерн «Калина», крупнейший производитель парфюмерно-косметической продукции, принял решение о выпуске облигации на 70 млн. рублей. Это первые облигации, выпущенные российской парфюмерно-косметической компанией. Решение о выпуске облигаций было принято, чтобы достичь две основные цели. Во-первых, получить источник финансирования, альтернативный банковскому, который к тому же будет более дешевым и долгосрочным. Во-вторых, создать публичную кредитную историю компании. В 2001 году концерн «Калина» намерен продолжить выпуск следующих серий облигационных займов.

Размер первого займа составляет 70 млн. рублей, а номинальная стоимость одной облигации – 100 рублей. Облигации выпускаются в форме бездокументарных именных ценных бумаг с переменным купоном. Способ размещения – открытая подписка. Выпуск предполагается размещать среди юридических лиц. Финансовым консультантом и андеррайтером по размещению займа назначается пермская компания «Авиа-Траст-Инвест».

Срок обращения облигаций составляет три года, при этом предусмотрено право владельцев облигаций досрочно погасить их через один и два года. Переменный купонный доход выплачивается ежеквартально и привязан к ставке рефинансирования. Параметры формулы расчета купонного дохода и цены размещения совет директоров Концерна определяет за шесть дней до начала размещения. Средства, полученные от первого размещения, планируется использовать для финансирования текущей деятельности компании. Следующие облигационные займы будут использоваться для финансирования отдельных инвестиционных проектов. Дата начала размещения была назначена на пятнадцатый день с момента выхода публикаций о регистрации проспекта эмиссии, а именно – на середину ноября.


В состав акционеров концерна «Калина» вошел Европейский банк реконструкции и развития

В ходе размещения дополнительной эмиссии акций концерна «Калина» акционером компании стал Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Стоимость купленного банком пакета акций составила 9,2 млн. долл. США.

Эмиссия из 1 735 050 обыкновенных акций (16,67% уставного капитала Концерна) была полностью размещена 11 октября 2000 года: 15,46% были куплены ЕБРР, а остальные 1,21% – региональными венчурными фондами RABO Black Earth B.V. и GIMV/CORPEQ Uralsfund B.V. (48 108 и 78 076 акций соответственно). Успешное размещение эмиссии позволило Концерну привлечь 10 млн. долл. Европейский банк реконструкции и развития осуществил инвестиции с использованием средств своих региональных венчурных фондов – Черноземного, Уральского и Смоленского, которыми управляет компания Eagle Venture Partners.

Компания Eagle Venture Partners (EVP) представляет собой совместное предприятие компаний из Бельгии, Нидерландов и Франции, лидирующих в сфере инвестиций в акционерный капитал. Компания EVP появилась в результате завершившегося в апреле 2000 года объединения Уральского регионального венчурного фонда «ГИМВ/КОРПЕК Уралс Фанд Б.В.» с тремя другими фондами, созданными Европейским банком реконструкции и развития, расположенными в Воронеже, Смоленске и Алматы (Казахстан). Два представителя новых акционеров вошли в Совет директоров концерна «Калина», один – в состав ревизионной комиссии.

Предполагается, что Европейский банк реконструкции и развития окажет Концерну помощь в реализации ряда технических программ, в частности, программы внедрения интегрированной системы управления предприятием, а также других управленческих, финансовых и аудиторских программ. Среди них – подготовка отчетности Концерна по международным стандартам финансовой отчетности (МФСО), проекты, связанные с обучением персонала. Для осуществления такой помощи у венчурных фондов имеются отдельные от Европейского Сообщества бюджеты в рамках программы TACIS.

«Мы получили авторитетнейшего акционера, известного своей консервативностью, – заявил финансовый директор «Калины», Александр Петров. – Положительный отзыв ЕБРР о концерне и его деятельности станет для нас своеобразным знаком качества и сигналом для других солидных инвесторов. Ведь мы планируем дальнейшие шаги по выходу на публичный рынок капиталов, в частности, на зарубежные рынки. Достижение этой цели невозможно без кристально чистой кредитной истории, формированием которой мы сейчас и занимаемся». Кроме того, участие ЕБРР в капитале Концерна, безусловно, облегчит доступ к более дешевым, чем банковским, кредитным ресурсам.

Со своей стороны, инвестиции в уставный капитал концерна «Калина» вполне согласуются с генеральной линией ЕБРР в России и программой региональных венчурных фондов: «Миссия ЕБРР заключается в содействии развитию рыночной экономики в странах Центральной и Восточной Европы, а также странах бывшего Советского Союза. В соответствии с уставом деятельность ЕБРР направлена, в частности, на поддержку развития частного сектора экономики. Банк весьма внимательно изучает деятельность регионов и региональных предприятий для создания там благоприятных условий развития частного бизнеса. И направляет свои финансовые ресурсы в те из них, где, с его точки зрения, достигнуты наиболее значительные результаты и созданы необходимые условия для деятельности иностранных инвесторов».


Экономическое положение концерна «Калина»

После приватизации фабрики в 1993 году и коренного изменения корпоративного менеджемента три года спустя бывшая фабрика «Уральские самоцветы» в 1998 году смогла стать владельцем Омского завода синтетических моющих средств, в 1999 году Алмалыкского завода бытовой химии, а затем, уже превратившись в концерн «Калина», в 2000 году купить парфюмерно-косметический комбинат «Алые паруса» в Николаеве. Главными конкурентами концерна «Калина» сегодня являются фабрики «Свобода», «Невская косметика», «Новая заря», болгарские товаропроизводители, а также зарубежные компании Procter&Gamble, Unilever.

В ближайших планах «Калины»: увеличить свою долю рынка в стоимостном выражении; завоевать и укрепить позиций концерна на рынках стран бывшего СНГ и Прибалтики; развивать корпоративную культуру; стать лидером в производстве качественной продукции.

Динамика роста доли рынка компании в стоимостном выражении по товарным группам приведена в табл. 1.

Таблица 1


Товарная группа1999, %2000, %Рост
Средства по уходу за кожей13,3015,531,17
Средства по уходу за полостью рта8,3411,511,38
Парфюмерия2,413,021,25
Средства по уходу за волосами4,505,561,24
Моющие средства2,823,451,22
Гигиенические средства  2,06 
Прочие5,417,701,42


Результаты производственно-финансовой деятельности Концерна за 1998–2000 годы

Выручка от реализации товаров (1999) составила 2,089 млрд. рублей против 0,47 млрд. годом ранее, увеличившись в 4,4 раза.

Себестоимость реализации товаров (1999) на предприятиях Концерна составила 1,39 млрд. рублей (0,265 млрд. в 1998 году), что показывает рост в 5,26 раза. Данное увеличение произошло во многом за счет валютной составляющей в себестоимости продукции с 43,1% в 1998 году, до 63,9% в 1999 году (при произошедшем в августе 1998 года скачке курса доллара).

Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности (1999) составила 621,37 млн. рублей против 170,98 млн. в 1998 году, увеличившись в 3,63 раза. Превышение темпов прироста выручки в сравнении с прибылью произошло за счет увеличения себестоимости.

Выплата налогов (1999) составила более 350 млн. рублей.

Расходы на благотворительность (1999) составили 616 тыс. рублей из прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия.

Выплата дивидендов (1999) составила 0,5 рубля на обыкновенную акцию номиналом 10 рублей, а остальная часть прибыли (более 440,9 млн. рублей) рефинансирована на развитие предприятия. Общая стоимость имущества предприятия за 1999 год увеличилась в 3,7 раза и составляет 1 млрд 267 тыс. руб. Увеличение произошло в большей степени за счет роста мобильных активов в 5,5 раз (в частности, остатки сырья и готовой продукции составили 545 млн. руб.), что вызвано ростом продаж.

Приобретено импортного оборудования на сумму 67 млн.руб: линии по производству ламинированных туб (SAESA); линии по наполнению ламинированных туб (Аксоматик); линии по производству подгузников (Caldirolli); штамп-пресс для резки мыла (Conddrex); упаковочная машина для производства туалетного мыла и мылооберточная машина (АКМА).

Рост собственных средств в 1999 году произошел за счет увеличения уставного капитала на 103 937 тыс. руб., резервного капитала на 7,785 тыс. руб., доли накопленной прибыли в общей сумме источников средств на 3,8%. Уставный капитал Концерна увеличен в 10 раз и составил 104,08 млн. рублей.

Кредиторская задолженность (включая кредиты банков) в 1999 году составила 618 137 тыс. рублей, увеличившись в 4,78 раза по сравнению с прошлым годом. Дебиторская задолженность составила 477.900 тыс. рублей, увеличившись в 3,2 раза.

Темпы прироста объема продаж в 1999 году (338,6%) превышают темпы прироста совокупных активов (267%).

Темпы прироста оборотных средств (1999) оказались в 10,6 раза выше, чем внеоборотных активов, что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия.

Экспорт продукции за 9 месяцев 2000 года в страны СНГ и Балтии составил более 240 млн. рублей.

Привлечение новых иностранных инвестиций составили 10 млн. долл. США.

На предприятиях Концерна занято около 4 тыс. человек.

Таблица 2


Показатель1999
9 мес.
2000
млрд. руб.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг (без НДС и др. аналогичных платежей)1,402,38
Прибыль от продаж0,470,45
Чистая прибыль (после всевозможных налогов, сборов, выплат)0,350,25
Выпуск продукции в стоимостном выражении1,622,31


Показатели по подразделениям компании

«Уральские самоцветы»
производственная площадь – 7,6 га;
кол-во служащих – 2 067 чел.;

производственная мощность, тыс. т/год:
зубная паста – 25,
средства по уходу за волосами – 18,
парфюмерия – 6,
средства по уходу за кожей – 13,
декоративная косметика – 0,18,
гигиенические средства – 36.

«Алые паруса»
производственная площадь – 23 га;
кол-во служащих – 1000 чел.;

производственная мощность, тыс. т/год:
зубная паста – 2,5,
средства по уходу за волосами – 5,4,
парфюмерия – 7,6,
средства по уходу за кожей – 5,7,
декоративная косметика – 0,26,
моющие средства – 14.

Алмалыкский завод бытовой химии
производственная площадь – 20 га;
кол-во служащих – 345 чел.;

производственная мощность, тыс. т/год:
зубная паста – 1,5,
средства по уходу за волосами – 11,5,
средства бытовой химии – 21,6.

Омский завод синтетических моющих средств
производственная площадь – 6,4 га;
кол-во служащих – 489 чел.;

производственная мощность, т/год:
туалетное мыло – 14,
стиральный порошок – 33,5,
моющие средства – 16.

Ассортимент продукции Концерна насчитывает более 300 наименований.

В перечне продукции, выпускаемой предприятием, можно выделить семь основных групп. (См. табл. 3.)

Таблица 3

Товарная группаИюнь 2000, %
Парфюмерия9
Средства по уходу за кожей36
Средства по уходу за волосами10
Средства по уходу за полостью рта17
Моющие средства17
Прочие9
Гигиенические средства2


Политика Европейского банка реконструкции и развития

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) – международная организация, учрежденная для содействия странам Центральной и Восточной Европы и СНГ в создании рыночной экономики. Основным преимуществом Банка, кроме ориентации на регионы, является то, что он может действовать как в государственном, так и в частном секторах, а также располагает большим набором гибких инструментов финансирования.

ЕБРР стремится содействовать развитию частного сектора в экономике этих стран посредством инвестиционных операций и привлечения иностранного и отечественного капитала. Банк также берет на себя часть проектного риска, взаимодействуя с другими предпринимательскими структурами – коммерческими банками и инвестиционными фондами, многосторонними кредитными учреждениями и государственными экспортно-кредитными агентствами. ЕБРР оказывает содействие компаниям, испытывающим трудности в получении капитала, и таким образом дополняет усилия других кредиторов.

Хотя ЕБРР отличается по структуре от коммерческих банков, его методы работы с проектами аналогичны. Банк берется за выполнение лишь коммерчески жизнеспособных проектов. Он назначает коммерческие цены на свои услуги. Банк не выдает гарантий по экспортным кредитам и не оказывает розничных банковских услуг. Обладая высшим кредитным рейтингом. Банк может привлекать средства на международных рынках капиталов по самым выгодным ставкам.

ЕБРР предоставляет прямое финансирование на конкретные проекты по линии частного сектора, структурной перестройки и приватизации, а также финансирует инфраструктуру, обеспечивающую эту деятельность. Основными получателями кредитов Банка являются совместные предприятия, особенно с участием иностранных спонсоров. Минимальная сумма кредита Банка составляет 5 млн. евро, хотя в этом вопросе Банк может проявить гибкость, если проект имеет принципиально важное значение для страны. На практике средняя сумма финансирования ЕБРР составляет около 22 млн. евро (средние суммы по проекту на 30 июля 1999 года: частный сектор – 20 млн. евро, государственный – 33 млн. евро).


Политика Уральского регионального венчурного фонда

В декабре 1998 года в качестве управляющей компании Уральского регионального венчурного фонда была назначена «ГИМВ/КОРПЕК Уралс Фанд Б.В.», сменившая «Флеминге СНГ Лтд.» (Великобритания). После произошедшего слияния фонд был переименован в Eagle Urals Fund. Период деятельности Фонда ограничен десятью годами, в его распоряжении находится 33 млн. долл. США, у него есть возможность привлечения дополнительных средств для технической поддержки проектов. Компания Eagle Venture Partners имеет в своем распоряжении ресурсы для инвестирования в сумме более 100 млн. долл. США. Деятельность УРВФ охватывает Свердловскую, Пермскую и Челябинскую области. Интерес для Фонда представляют такие отрасли экономики, как телекоммуникации, химическая, пищевая, лесная и лесоперерабатывающая, фармацевтическая промышленность, организация складского хозяйства и сети распределения, упаковочная и печатная промышленность, машиностроение.

Предпочтение при отборе инвестиционных проектов руководством Фонда отдается не столько отрасли, в которой функционирует предприятие, сколько эффективности управления компанией, ее устойчивости на рынке и перспективе развития.

Фонд осуществляет преимущественно прямые инвестиции в уставный капитал компаний через дополнительную эмиссию акций, в обмен на блокирующий пакет и членство в Совете директоров для защиты прав инвестора на участие в управлении в соответствии с российским законодательством. Объем капиталовложений в один проект обычно не превышает 5 млн. долл. США. Однако у Фонда есть возможность осуществлять капиталовложения в предприятия региона совместно с другими фондами, управление которыми возложено на компанию Eagle Venture Partners. В этом случае инвестиции в один проект могут достигать 10 млн. долл. США. В некоторых случаях может быть рассмотрена возможность применения Фондом и других финансовых инструментов, но только в качестве сопутствующих вложению в акционерный капитал компании.

Деятельность Фонда предоставляет предприятиям Уральского региона возможность воспользоваться дополнительным источником финансирования для развития собственного производства, внедрения новых технологий, повышения конкурентоспособности. Стратегическая цель Фонда заключается в продаже пакета акций компаний, в которые вкладываются средства, через 5–7 лет после начала проекта. Потенциальная стратегия выхода из бизнеса подразумевает либо продажу акций на открытых торгах, либо перепродажу пакета финансовому инвестору или партнеру по отрасли.


Программа Региональных венчурных фондов Европейского банка реконструкции и развития

В 1993 году Европейский банк реконструкции и развития начал программу развития Региональных фондов венчурного (РВФ) капитала на территории Российской Федерации. К настоящему времени подобные фонды созданы в десяти регионах России. (См. табл. 4.)

Таблица 4

РегионОбласть/крайДонор
Дальний Восток и Восточная СибирьИркутская область и регионы к востоку, включая Приморский и Хабаровский краяЯпония
Западная СибирьАлтайский край. Новосибирская, Кемеровская и Томская областиЕC
Нижнее ПоволжьеСамарская, Саратовская, Волгоградская областиСША
Санкт-ПетербургскийСанкт-Петербург и Ленинградская областьГермания
Северо-Западный и ЗападныйАрхангельская, Мурманская области и Республика Карелия, Новгородская, Псковская, Тверская и Вологодская областиИталия, Норвегия, Финляндия и Швеция
СмоленскийСмоленск и Смоленская областьЕС
УральскийЧелябинская, Пермская, Свердловская областиЕC
ЦентральныйИвановская, Нижегородская, Ярославская, Владимирская области, юго-запад Костромской областиГермания
ЧерноземьеБелгородская, Курская, Липецкая, Тамбовская, Воронежская областиЕC
ЮжныйРостовская область, Краснодарский и Ставропольский краяФранция


Каждый из венчурных фондов ЕБРР (за исключением первого, действующего в Смоленской области) располагает капиталом в размере 30 млн. долл. США. Предполагается, что управляющая фондом компания внесет дополнительно 10% собственных средств для инвестирования. Каждый из фондов является фондом закрытого типа со сроком действия 10 лет.

РВФ имеют цель вкладывать средства в приватизированные и частные предприятия. Эти предприятия, как правило, либо прошли приватизацию сами, либо отделились от бывших государственных в процессе приватизации. Каждый фонд будет действовать в пределах своего региона и обязан инвестировать в регионе не менее 75% своего капитала. Объекты инвестирования не обязательно должны иметь зарубежного партнера и получать доход в твердой валюте. Предполагается, что одной из целей деятельности РВФ будет поддержка предприятий, имеющих сильные позиции на внутреннем рынке.

РВФ намереваются проводить инвестиции либо путем приобретения размещаемого акционерного капитала нового выпуска, либо в сочетании с другими формами финансирования. Условия инвестирования всякий раз будут оговариваться с нынешними акционерами и излагаться в учредительных документах. В случае необходимости уставные документы будут откорректированы. Осуществив инвестиции, РВФ обязательно будут иметь своих представителей в Совете директоров компании, а также обеспечат себе другие юридические права, которые позволят контролировать инвестиции. Фонды намерены вкладывать в относительно сильные предприятия, поэтому они не будут иметь контрольного пакета акций, а лишь выступят в качестве крупного акционера (25–40%). Размер одной инвестиции должен находиться в пределах от 300 тыс. до 5 млн. долл. США. В случае совместного участия в проекте нескольких фондов максимальный размер инвестиций в одну компанию может достигать 10 млн. долл. США. Представляемые средства должны использоваться на финансирование нового проекта, включая оборотный капитал. Главным критерием при этом будет соразмерность ожидаемого дохода с имеющимся риском. Ожидается, что приемлемые проекты обеспечат рационализацию, модернизацию и расширение производства. РВФ не могут инвестировать предприятия, более 25% капитала которых находятся в собственности государства или органов местного самоуправления. Инвестиции можно осуществлять в любую отрасль экономики за исключением следующих: производство табака и крепких алкогольных напитков; производство вооружений или производства, 25% и более доходов от которого связано с обороной; азартные игры, спекулятивные операции, включая спекуляцию недвижимостью; оказание банковских, страховых и финансовых услуг; предприятия, занимающиеся аморальной или незаконной деятельностью, или предприятия, занесенные в «запретный список» ЕБРР по природоохранным соображениям.

На 30 апреля 2000 года РВФ осуществили инвестиции в акционерный капитал на общую сумму более 150 млн. долл. США, средний размер вложения – 2 млн. долл. США. Приблизительно половина вложений осуществлялась только в виде акций, а другая половина – в виде сочетания кредитов и приобретения акций.

Региональные венчурные фонды намереваются работать совместно с другими финансовыми институтами и соинвесторами, в том числе и со стратегическими партнерами. В зависимости от того, насколько успешными будут первые вложения, ЕБРР планирует в ближайшее время привлечь российский и иностранный частный капитал для расширения каждого РВФ и для создания параллельно действующих фондов.
Автор: Cosmopress Newsletter

11 января 2001 года Показать все статьи раздела  



»    Реклама
Реклама на портале
[ Баннерная система сайта interCHARM.net ]

Рассылка новостей  
Новости парфюмерно-
косметического рынка



»    Реклама
LocalBannerNetwork

»    Реклама
LocalBannerNetwork

»    Реклама
LocalBannerNetwork

»    Реклама
LocalBannerNetwork

»    Реклама
LocalBannerNetwork

»    Реклама
LocalBannerNetwork

»    Голосование

Извините, голосований нет!





Rambler's Top100



Поиск:

    
Рассылка 'Новости парфюмерно-косметического рынка'


Экспо Медиа Группа
"Старая Крепость"

COPYRIGHT 2000-2005

Редакция не несет ответственности за новостные и аналитические материалы, опубликованные со ссылкой на другие издания.

Powered by DGCA